投资赚钱企业已经成为一种钱生钱的惯例,数十年来,此类投资只能通过购买上市公司在股市交易的股份进行,但已经今非昔比。如今股市收益平平,甚至还会亏钱,即便在牛市时,股市收益在一家公司“真正”投资者的收益面前也只能相形见绌。

这对投资者和社会来说都不是好事。世界各国特别是美国的中产阶级正面临着就业和投资机会紧缺的问题。多位专家表示,以前能让股市投资者从投资中赚取巨额收益的股市已在过去十年发生剧变,又断送了中产阶级赚取收益的一条渠道,加剧了中产阶级的瓦解以及上下层阶级日益严重的收入不均现象。

但如今出现了一种新的投资工具,可实现投资民主化,和传统投资工具相比,可把成功企业的收益分配得更宽更广。一说到OurCrowd,大家都知道那是以色列发明众筹的投资公司。该公司首席执行官乔恩•梅德维德(Jon Medved)表示:“股权众筹最终将成为主流。我们做对了,众筹真能行得通,而且正在改变投资领域的面貌。只有数万美元投资资金的普通民众现在也同样有了赚取巨额收益的机会,而此前这个机会只属于富有的企业和天使投资商。”

在公布OurCrowd 2015年活动概要的记者招待会上,梅德维德将股权众筹称为风险投资民主化。“投资能力在1-15万之间的普通民众第一次有了投资私营企业、赚取巨额财富的机会。通过众筹,数百万普通投资商能够参与投资私营企业,从中获取部分高收益。这种新的投资方式被称为股权众筹,能够实现世界创新金融民主化,形成创建企业的新模式。”

梅德维德表示,通过数据,可明显看出众筹是致富新渠道。“2015年风险投资和并购发展良好,而OurCrowd的专长——众筹也在去年‘创造了辉煌成绩’,这是和上市公司投资对比得出的结果,后者的收益如果没有停滞不前,那也远远少于众筹收益。”

梅德维德说的不是投资“定期收益”,而是投资“利器”,即过去能让股东财源滚滚来的投资,前提是如果投资商“进入”得足够早的话。就投资定期收益而言,过去数十年以来,蓝筹股平均每年的投资回报率为10%,其中考虑了市场涨跌因素。例如,如果你在1980年购买了苹果公司的股票,而且一直没有卖出,你今天的资产就翻了400倍;如果你在2007年亚马逊刚上市时就参与其首次公开募股,你现在的资产约为初始投资的350倍。

上市公司不仅通过公开交易融资,还从私募股权投资商处获得资金,其中后者指利用一笔资金赚取部分收益或获得企业所有权的风投资本家。自1980年以来,苹果风投资本家的资产涨了600倍,亚马逊则为200倍。在部分科技企业,如甲骨文公司,股市投资者的投资回报率远高于私募股权投资商(前者为350倍,后者为50倍)。只要普通投资商也能参与投资,大家就觉得一切正常。

格局的改变

但近年来,整个格局已经发生了巨大的变化。几乎所有在2000年以后上市的大型科技企业,包括谷歌(2004年)、脸书(2005年)和推特(2013年)等,他们的投资收益都进了私募股权投资商的口袋。“首次公开募股很麻烦,因为你必须遵守一大堆法律法规,发布上市报告等。”梅德维德说,“如果你没有上市就能筹得600亿美元——优步(Uber)当前估值,那你为什么还想上市?目前仍未上市的科技企业估值约达1400亿美元,而这些企业创造的所有价值都是私募股权投资商的。”

私募股权投资商实属凤毛麟角。据报告估计,美国只有约30万人在过去两年至少进行了一次天使投资。“和美国1.3亿股民相比,这一数据小得可怜。此外,美国有1000万户达标家庭拥有超过100万美元的可投资资产或年收入达到20万美元,数量也远比私募股权投资商庞大。”

“突然之间,美国1.3亿(以及世界各地众多)购买股票和债券的普通股民被关在了积累财富的大门外面,而这是如今最难得的致富机会。收益只进入了少数人的腰包,这几千人已经很富有,强大人脉足以使他们成为私募股权投资商。”

于是众筹就有了用武之地。通过众筹,投资商可整合资源,共同出资成立一家初创企业,或者更加成熟的企业也能以众筹的形式融资。众筹平台主要是成立风投基金,其中不仅有富豪出资,还包括数百或数千位个体投资者提供的资金。

由于美国和其他国家近来的规则变化,合格投资者(具有特定的最低净值要求)可通过众筹加入基金,用相对较少的资金投资前景广阔的科技公司,而不是像天使投资人或风投机构一样对科技公司进行数百万美元的投资。梅德维德表示,美国证券交易委员会曾讨论过众筹是否为一种可行的投资模式,而考虑到奸商可能会伪装成企业家,骗取寡妇、孤儿以及其他弱势投资者的钱财,所以也无法确定众筹是否安全,但数据证明了众筹的清白。

作为一个创业国度,以色列在建设世界科技经济和发展众筹中扮演着重要的角色,让普通投资者通过众筹,分得风投盈利的一杯羹。OurCrowd是世界上最早出现的众筹平台之一,于2012年在美国证券交易委员会实施相关批准规定不久后成立。

仅在两年后,OurCrowd就已从合格投资者中融资两亿美元,对91家科技企业进行投资。梅德维德表示:“OurCrowd也由此成为以色列科技生态系统中规模最大的投资机构之一,也是全球最大的股权众筹平台之一。我们正在推动风险投资的民主化进程,为想要投资下一代科级领军人物的数万合格投资商开启崭新的机会。”

梅德维德表示,通过投资民主化,美国以及世界各地的普通民众能够从科技企业投资创造的巨额利润中受益。“我们仍处于股权众筹非常早期的阶段。虽然我们很高兴看到今天去的快速进展,我认为我们大部分人仍未意识到这将最终变成一个多大的机会。我们所有人都将为股权众筹最后的规模、重要性和接受度感到震惊。在我看来,随着融资陷入低迷,交易流程实现民主化,大量新资金流入顶级企业型公司,股权众筹将继企业金融、风险投资和天使投资成为创新金融的第四根支柱。”