近年来,大量年轻人通过学术项目、加速器项目和初创企业进入创业的行列,比例看起来大得惊人。每一个创业者成立自己的企业都想获得成功,希望“创出一番大事业”。然而,几乎所有创业者都缺少一样东西,那就是对成功的因素的了解。与此同时,他们大多对自己的初创企业的成功机会视而不见。

以色列风险投资研究中心(IVC Research Center)和初创企业服务平台ReversExit的一份最新报告首次对以色列初创企业的成功率进行研究。目的是了解企业获得成功的关键因素,以便为企业家提供一些工具来更好地预测其企业成功的概率。ReversExit即将发布一个全球性的平台,其中包含分析工具和高级搜索引擎,通过提早让能够帮助企业的组织与企业建立联系,提高企业的成功率。

该调查研究了1万多家成立于1999年至2014年间的高科技公司。考量的参数包括:资金筹募、活跃时间、企业规模、技术、所有权、投资者身份等等。此外,研究人员在多个行业的从业人员的帮助下,试图找出成功的初创企业的构成要素。IVC研究中心首席执行官高比•司马娜(Koby Simana)解释道:“当我们尝试去找出可能让一家高科技公司成功的因素时,我们发现有很多角度可以定义‘成功’。”

对大多数创业家而言,成功是将一个商业想法、梦想或者创新技术变成现实,并切实投入到真正的商业运作之中。对于年轻的创业家,我们发现他们希望“创一番大事业”,也就是成立一家初创企业然后将其出售以获取高额利润,不过这种想法不代表大部分人的观点。对于投资者,实实在在的投资收益就是成功,而对政府和国家来说,成功则是由增加出口、拉动就业和提高个人和企业所得税之类的税收来衡量的。

根据研究结果,研究人员定出了三个成功的指标:年度销售额,员工数量和退出比率,这个比率能够反映出从销售企业股份所得到的投资回报率。研究发现在过去16年成立的企业中,超过46%已经倒闭或不再活跃了,其余的则仍然处于不同的发展阶段。在那些沉寂的企业中,662家(占14%)已被收购,其中只有一半企业出售时的收购价高于企业成立时的总投资金额。而这样的企业可以认为是成功的。

在今天仍活跃的5400多家以色列企业之中,只有139家(约占2.5%)可以称为是成功的。判断成功的活跃企业的指标是年收入1亿美元或超过100名员工。以更弹性的标准来看的话,算上那些估价为市值5000万美元,有更大的销售增长或者不需要股东再次筹募资金的可以自给自足的企业,“成功”行列的企业仍然不足350家。换句话说,即使用较低门槛的方式来衡量,也只有6%的活跃初创企业可以称得上“成功”。

其余5100多个现在还活跃的企业是报告称作“奔跑中”的企业。ReversExit的创始人兼首席执行官耶胡达•雷格夫(Yehuda Regev)解释说:“大部分初创企业成功跨过发展阶段和技术选择阶段,有的企业还顺利经过了产品发展阶段。可是很多企业在进入市场的时候却失败了。这种失败正可以解释为什么大部分企业,包括失败和奔跑中的企业,在从发展阶段过渡到生产正向现金流阶段时,都无法逃过‘死亡谷’,持续不断地烧钱却无法满足客户和消费者的需求。”

“奔跑中”的企业里有数千家处于种子期的企业,其中大部分是在最近3年成立的,还有一些已经运营了16年,基本上靠投资者的支持才生存下来。共有1184家“奔跑中”的企业成立于1999年至2007年间,即成立了八年或以上的企业尚未成功。

进一步的分析显示,至今仍活跃的企业大多数是私有的,只有102家是上市公司。根据该研究的标准,仅19家上市公司可以称为成功。其余的或以低价被收购,或雇用较少员工,或营利低于“成功”标准。这类企业重的很大一部分,尤其是生命科学领域的企业,以较低的交易量在二级市场交易,比如美国中级场外交易市场(OTCQB)或股票交易市场。

研究人员指出,共有480家自1999年以来成立的企业达到标准,可认为是成功的企业。在其他研究中,他们发现绝大部分(约83%)的成功企业平均筹集到2250万美元的资金。81家(17%)成功企业完全没有得到外部投资,并以最少的资源起家。得到创业资本支持的企业中,有近六成获得了风险投资基金的资助,约三成是由企业投资人出资。

不管是作为投资方,战略伙伴还是消费者,或是潜在的收购者,大公司在初创企业的成功上扮演着重要的角色。在成功的初创企业之中,71%被大公司收购,以正向的退出比和可观的价格回馈给股东(平均退出比是投资额的18倍)。“说到退出一般是好事,但我们的数据表示只有少数的初创企业能够退出,而且退出也不代表成功。”IVC的司马娜说,“不是所有的收购都能给股东带来收益的,我们看到很多企业努力了很长时间后出售,股东的几百万就化为乌有。企业应该从成立之初就思考创造价值的问题。幸好市场和创业家们似乎已经在近年来逐渐遵从这个原则,这也就解释了一些初创企业在成立三年之内就取得成功的原因。”

成功出售的企业平均年龄为5.3年。与完全没有获得融资的企业相比,风投的资金使得企业多了半年的活跃时间。平均而言,尚活跃的成功企业已运营了10年多一些,而失败的企业则在成立的3.2年内倒闭。